Fitch, Vestel’in notunu CCC- seviyesinde bıraktı

Fitch Ratings, 5 Kasım 2026 tarihli değerlendirmesinde Vestel Elektronik’in uzun vadeli kredi notunu CCC- seviyesinde ve negatif izleme altında tuttu. Kuruluş, şirketin borç yapılandırma sürecini değerlendirdi.

Fitch, şirketin finansal sıkıntılar nedeniyle borç değişimine gitme olasılığını yüksek gördüğünü bildirdi. Ancak yatırımcılarla henüz bir borç değişimi anlaşmasına varılmadığını ve herhangi bir ödeme temerrüdü yaşanmadığını belirterek mevcut notu korudu.

Tahvil sahiplerinden yeniden yapılandırma için onay alınmasına yönelik ikinci oylama dönemi 6 Kasım 2026’da sona erecek. Vestel’in bir sonraki kupon faiz ödemesinin vadesi ise 15 Kasım 2026.

İlk onay sürecinde teknik temerrütler ve borç sözleşmelerindeki ihlaller ele alınmış, kupon ödemeleri, anapara tutarları ve vadelerde değişiklik yapılmamıştı. İkinci aşamada anapara, faiz oranları, vadeler ve geri ödeme takviminin yeniden düzenlenmesi hedefleniyor.

Fitch’in senaryosuna göre, borç değişimi anlaşmasına varılması ve değişim tarihinin belirlenmesi halinde not genellikle C seviyesine indirilecek ve işlem tamamlanana kadar bu seviyede tutulacak. Borç değişiminin tamamlanmasının ardından notun RD (Sınırlı Temerrüt) seviyesine düşürülmesi öngörülüyor.

Yeniden yapılandırma tamamlandığında şirketin sermaye yapısı ve borçlanma araçlarına ilişkin yeni notlar belirlenecek. Tahvil sahiplerinin teklifi reddetmesi ve yaklaşan vadeler için güvenilir bir refinansman seçeneği bulunmaması halinde ise not genellikle CC seviyesine indirilebilir.

Fitch, herhangi bir ödeme temerrüdünün borç sözleşmelerindeki ek süreyi başlatması durumunda notun C seviyesine çekilebileceğini de kaydetti.